8月11日，锂矿板块突然暴涨，截至13:04，同类规模领先、费率最低档的电池50ETF（159796）放量大涨2.79%，冲击两连阳！电池50ETF（159796）上一交易日小幅吸金超300万元。
电池50ETF（159796）标的指数成分股多数冲高，新宙邦涨超16%，湖南裕能涨超9%，科士达、富临精工等涨超7%，亿纬锂能、天赐材料等涨超4%，格林美、国轩高科等涨超2%，阳光电源等微涨。
【电池50ETF（159796）标的指数前十大成分股】
周一， 碳酸锂全部合约在开盘5分钟内先后触及涨停。
成分股消息面上，宁德时代表示，枧下窝矿区采矿资质于8月9日到期，目前已暂停开采作业，根据有关法律要求，需要办理延续申请。此外，江西、青海矿权风波引发供给担忧。据了解，锂矿为电池板块上游，其价格信号也是观察电池产业反弹的重要信号之一！
此外，宁德时代2025H1营收1788.86亿元，同比+7%；实现归母净利润为304.85亿元，同比+33%。
【供应端多扰动，有何影响？】
中信建投火线点评，江西某大型云母锂矿权证到期面临停产引发供给担忧，截至目前因权证问题涉及江西、青海多个企业，合计年产能10万吨以上。SMM统计，7月碳酸锂产量8.15万吨，其中辉石锂4.5万吨、云母锂 1.8 万吨、盐湖锂 1.2 万吨、回收 0.6 万吨，若上述停产全部落地将影响月度产量万吨以上，将导致市场月度级别供给短缺，年度平衡表来看，2025年过剩量从17.1 万吨下修至约14万吨。若停产时间持续到2026年全年，26 年过剩量有望降至10万吨以内的紧平衡状态。（来源于中信建投20250810《锂矿停产导致月度级别短缺，供给收紧需求走强价格上扬》）
民生证券表示，若江西青海因矿证问题出现减停产，行业供需将偏紧。国内锂供给主要来自江西云母提锂和青海盐湖提锂，不考虑矿证导致的减停产风险，预计2025-2027年江西锂供给16.4/22.5/24.7万吨，青海锂供给17.0/20.9/22.7万吨，江西青海若因矿证不合规问题或变更矿种的整改过程中发生减停产事件，供给端将面临大幅下修可能，直接导致供需过剩程度缩窄，行业平衡偏紧，刺激远期均衡价格中枢位上移及行业反转信号来临。（来源于民生证券20250731《锂行业动态报告：供应端干扰加剧，周期底部夯实》）
【需求端超预期，锂价将如何演绎？】
民生证券表示，新能源汽车及储能需求超预期，叠加抢装带动需求向好。国内新能源车销量继续超预期，拉动全球车市景气度持续高位。国内储能需求强势增长，1-6月累计同比增幅高达219.1%。年后终端补库需求持续，LFP正极材料产量增幅表现亮眼。
锂价位于底部区间，向上弹性出现。2024H2锂价跌至7-8万元左右时，澳矿陆续出现减停产动作，锂价很难继续下跌，显示出行业的成本支撑位。根据民生证券绘制的2025年全球锂行业成本曲线，2025年锂行业总需求对应的现金成本为5.6万元/吨LCE，完全成本为7.4万元/吨。2026年锂行业总需求对应的现金成本分别为5.2万元/吨LCE，目前锂价已处于底部区间，锂价向上弹性出现。（来源于民生证券20250731《锂行业动态报告：供应端干扰加剧，周期底部夯实》）
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